Como as Bolsas de Valores Estão Usando a Blockchain

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A Blockchain despertou a curiosidade entre indústrias e setores, especialmente em finanças, e tem sido chamado de “o futuro da infra-estrutura de serviços financeiros”.

Hoje, a blockchain – a tecnologia por trás do bitcoin – pode parecer uma barriga para geeks de computador. Mas, uma vez amplamente adotada, ela irá transformar o mundo, disse a CEO da IBM Ginni Rometty

Hoje, algumas das bolsas de valores mais proeminentes estão buscando formas de alavancar a tecnologia de livros contábeis distribuídos (DLT) para reformular fundamentalmente os mecanismos tradicionais.

O funcionamento das bolsas de valores envolve procedimentos complexos que podem ser demorados, custosos, ineficientes, pesados ​​e propensos a riscos. Os processos multi-camadas – pré-comércio, comércio, pós-negociação, custódia e manutenção de títulos – são extraordinariamente complexos. Isso faz um caso para experimentar a blockchain, graças ao seu potencial e capacidade de agilizar o processo.

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Um relatório de Oliver Wyman sugere: “As despesas de TI e operações nos mercados de capitais são atualmente próximas de US $ 100-150 bilhões por ano entre os bancos. Além disso, as taxas de serviço pós-negociação e de valores mobiliários totalizam US $ 100 bilhões. Custos significativos de capital e liquidez também são incorridos por atrasos e ineficiências atuais nas operações de mercado “.

A tecnologia da blockchain poderia permitir economias para as entidades envolvidas, reduzindo a duplicação de processos, tempo de liquidação, requisitos de garantia e despesas gerais operacionais. Isso, por sua vez, minimizaria a necessidade de reservar recursos financeiros para atender riscos de contraparte e atingir padrões mais altos de lavagem de dinheiro e redução da exposição ao risco.

O que algumas bolsas estão fazendo

Nasdaq esteve na vanguarda da revolução blockchain. Na virada de 2015, a Nasdaq revelou o uso da blockchain Nasdaq Linq para concluir com sucesso e registrar transações de títulos privados para a Chain.com – o cliente inaugural da Nasdaq Linq. Em maio, a Nasdaq e a Citi anunciaram uma solução de pagamento integrada usando uma blockchain para registrar e transmitir instruções de pagamento com base na tecnologia de blockhain da Chain. A tecnologia supera os desafios da liquidez em títulos privados, simplificando as transações de pagamento entre várias partes.

A Bolsa Australiana de Valores (ASX) começou a avaliar as opções de substituição do Sistema de Subregistro Eletrônico Clearing House (CHESS) em 2015. Eventualmente, a ASX selecionou a Startup Digital Asset Holdings, LLC da SAS, para desenvolver soluções baseadas em registros contabilizados para compensação e liquidação de trades. Fez um investimento de US $ 14,9 milhões para adquirir uma participação acionária de 5% no Digital Asset, que depois aumentou para 8,5% através de um investimento adicional. O cronograma do projeto da ASX menciona o final de 2017 como o principal ponto de decisão para implementar DLT ou tecnologia alternativa para substituir o CHESS.

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O Japan Exchange Group (JPX) e a International Business Machines Corporation (IBM) estão trabalhando para testar o potencial da tecnologia blockchain para uso na negociação em mercados de baixa transação.

A Korea Exchange lançou o Korea Startup Market (KSM) com a tecnologia blockchain da Blocko para permitir que as ações de startups sejam negociadas no mercado aberto. Em dezembro, um consórcio foi formado com empresas líderes de investimentos financeiros e empresas de blockchain para “funcionar como um think tank líder no mercado de capitais local”. Um projeto piloto em grande escala sobre serviços financeiros com blockchains está planejado em 2017.

Na Alemanha, a Deutsche Börse e o Deutsche Bundesbank apresentaram um protótipo funcional para a liquidação baseada na tecnologia blockchain de valores mobiliários em novembro de 2016. Espera-se que o desenvolvimento nos próximos meses os ajude a “analisar o desempenho técnico e a escalabilidade desse tipo de aplicação na blockchain”. O grupo Deutsche Börse, com sede em Frankfurt, é uma das maiores organizações cambiais do mundo.

No início de 2017, a Bolsa Nacional de Valores da Índia (NSE) realizou um teste com a blockchain envolvendo os principais bancos do país – IDFC, Kotak Mahindra, ICICI, IndusInd e RBL, bem como HDFC Securities. O teste foi relacionado ao conhecimento do seu cliente (KYC) e foi possibilitado pela startup Elemential. A NSE é a principal bolsa de valores na Índia e a quarta maior do mundo por volume de negociação de ações (World Federation of Troc, 2015).

Enquanto isso, a Moscow Exchange (MOEX) realizou com sucesso a votação eletrônica para os detentores de títulos através da blockchain no Depositário Nacional de Liquidação (NSD). A versão piloto deverá ser lançada em 2017. MOEX foi a primeira instituição financeira russa a se juntar ao Hyperledger Project em meados de 2016.

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A London Stock Exchange, parte do Grupo PDTL, está envolvida em formas de melhorar o espaço pós-comercialização usando a tecnologia blockchain. Enquanto isso, a Bolsa de Valores do Luxemburgo já introduziu um sistema de segurança habilitado para a blockchain em que a assinatura oficialmente gerada pelo mecanismo designado (OAM), juntamente com o tipo de documento e o URL do documento, são armazenados na blockchain.

A Santiago Exchange está entre as mais recentes bolsas de valores explorando a tecnologia blockchain para ser aplicada no setor financeiro do Chile. Construída pela IBM e Santiago Exchange do Chile, “a solução é projetada para ajudar a reduzir erros, possíveis fraudes e tempo de processamento para cada transação, além de melhorar o gerenciamento de transações e reduzir os custos”.

O TMX Group, com sede em Toronto, anunciou recentemente o desenvolvimento de um protótipo baseado na blockchain para impulsionar uma nova oferta de serviços da Natural Gas Exchange (NGX). De acordo com o comunicado de imprensa, “O caso de uso NGX para o protótipo também tem potencial para melhorar o processamento de entrega e pagamento, mitigar o risco e acelerar a remediação das falhas de fornecimento e fornecer dados transacionais seguros”.

Conclusão

O potencial para permitir que as bolsas de valores reduzam significativamente o custo e a complexidade, e aumente a velocidade dos processos de negociação e liquidação de forma segura, tem os maiores nomes da indústria que exploram a tecnologia blockchain. O caminho para sua adoção exigirá a resolução de problemas, tais como escalabilidade, padrões comuns, regulamentação e legislação. No entanto, apesar dos obstáculos que estão por vir, acredita-se amplamente que a blockchain poderia revolucionar os principais sistemas de infra-estrutura dos mercados de capitais em todo o mundo, trazendo assim maior transparência e eficiência.

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